지난 달 미국 도매 물가는 전년 동월 대비 2.6% 상승하여 예상보다 큰 폭으로 올랐으며, 이는 일부 인플레이션 압력이 여전히 높은 상태임을 나타낸다.
이러한 증가는 2023년 3월 이후 가장 큰 연간 증가율로, 다른 가격 지표들이 인플레이션이 완화되고 있음을 보여주는 시점에 나타났다.
금요일 미 노동부는 소비자에게 도달하기 전 인플레이션을 추적하는 생산자물가지수가 5월에서 6월까지 0.2% 상승했다고 발표했다. 이는 전월과 변화가 없었던 것에 비해 상승한 수치다. 식품과 에너지 가격을 제외한 이른바 ‘근원 도매 물가’는 5월 대비 0.4%, 전년 동월 대비 3% 증가했다.
지난 달 도매 인플레이션 상승은 주로 기계 및 자동차 도매업자의 이윤 증가에 따른 서비스 가격의 0.6% 상승에 의해 주도되었다. 하지만 생산자물가지수 보고서에서 ‘무역 서비스’로 분류된 도매업자 및 소매업자의 이윤 마진은 매우 변동성이 클 수 있다. 반면 무역 서비스, 식품 및 에너지를 제외한 도매 인플레이션 지표는 5월에서 6월까지 변화가 없었다. 이로 인해 많은 경제학자들은 금요일 발표된 도매 인플레이션의 예상치 못한 증가에 대해 큰 우려를 나타내지 않았다.
게다가, 전체 상품 가격은 0.5% 하락했다. 도매 단계에서 휘발유 가격은 5.8% 급락했으며, 식품 가격도 하락했다.
생산자물가지수는 소비자 인플레이션이 향후 어떻게 될지를 예측하는 초기 신호를 제공할 수 있다. 경제학자들은 또한 이 지수를 주시하는데, 그 이유는 특히 건강관리 및 금융 서비스와 같은 일부 구성 요소가 연방준비제도의 선호 인플레이션 지표인 개인소비지출(PCE) 지수에 반영되기 때문이다. PCE 지수에 반영되는 도매 가격 구성 요소 중 일부는 예상보다 낮게 나와, 소비자 물가 인플레이션 완화에 대한 기대를 높이며 연준을 안심시켰다.
금요일의 도매 물가 지수는 목요일 발표된 정부의 소비자 인플레이션 보고서 이후에 나왔다. 이 보고서에 따르면 소비자 물가는 3개월 연속으로 냉각되었으며, 5월에서 6월까지 소비자 물가는 0.1% 하락했다. 이는 2020년 5월 팬데믹으로 경제가 마비된 이후 처음으로 전체 인플레이션이 하락한 것이다.
이번 주 발표된 가격 지표와 기타 최근 데이터는 3년 전 팬데믹 경기 침체에서 벗어나면서 급등했던 인플레이션이 계속해서 둔화되고 있음을 시사한다.
연준은 2022년과 2023년에 걸쳐 기준 금리를 23년 만에 최고치로 11번 인상하여 가격 급등을 억제하려 했다. 인플레이션은 40년 만에 최고치인 9.1%에서 냉각되었으며, 중앙은행은 9월에 금리 인하를 시작할 것으로 널리 예상된다.
